白酒不好卖，口子窖上半年营收净利均降超两成！经营现金流“失血”
【中国白酒网】8月19日晚间，口子窖（沪市代码：603589）披露2025年半年报。数据显示，该公司报告期内实现营业收入25.31亿元，同比下降20.07%；归属于上市公司股东的净利润为7.15亿元，同比下降24.63%。
值得一提的是，上半年，口子窖经营活动产生的现金流量净额呈现“失血”状态，同比暴跌9854.35%至-3.83亿元。对此，公司称主要系本期销售商品收到的现金减少所致。
据公开资料，口子窖于2015年在上交所上市，是安徽省内白酒行业的龙头企业之一，主要生产和销售口子窖、老口子、口子坊、口子酒等系列品牌产品。
分档次来看，口子窖2025年上半年高档白酒、中档白酒、低档白酒销售收入全线下滑，同比分别减少19.8%、10.82%、2.59%。
口子窖在财报中表示，2025年以来，白酒行业市场分化与渠道变化加剧，产量持续萎缩，销量增幅放缓。尤其随着经济下行、消费低迷等因素影响，行业发展整体承压，需求下降、动销不畅、库存高企等成为行业常态。面对行业发展的严峻形势，口子酒业一方面保持战略定力不动摇，聚焦“三个升级”的阶段目标（即市场升级、结构升级、品牌升级），务实进取；另一方面，结合市场节奏，积极调整战术打法。
财报显示，上半年，口子窖销售费用同比减少25.11%至3.57亿元。对此，公司称主要系本期因销售下降促销投放减少及电视广告投入下降所致。
上半年，口子窖经销商增加97个，减少34个，截至6月30日为1082个。
二级市场上，截至19日收盘，口子窖涨1.71%，报35.01元/股，总市值209.4亿元。
