广告费减少两成！泸州老窖“过紧日子”，上半年营收、净利仍然双双负增长
【中国白酒网】8月29日晚间，泸州老窖发布2025年半年报，报告期内，公司实现营业收入164.54亿元，同比下降2.67%；实现归属于上市公司股东的净利润为76.63亿元，同比下降4.54%；实现经营活动产生的现金流量净额为60.64亿元，同比下降26.27%。
泸州老窖表示，近年来，酒类产业进入消费结构转型和分化期、存量竞争的深度调整期。白酒企业需要以战略定力精准把握消费迭代与产业变革的时代脉搏，以主动转型构筑差异化竞争优势，在品类创新、渠道变革、价值重塑中开辟新赛道，实现白酒产业高质量发展。
公司始终坚持聚焦“双品牌、三品系、大单品”战略：国窖 1573 牢牢站稳中国“三大高端白酒”阵营；泸州老窖品牌复兴计划成绩斐然，系列产品呈现稳健发展势头；养生酒、中式果酿酒等创新产品持续培育，成为推动公司迈向年轻化、时尚化、健康化和国际化的生力军。
半年报显示，今年上半年泸州老窖传统渠道与新兴渠道运营模式分别实现营业收入154.65亿元、9.32亿元，同比提升-3.99%、27.55%。从产品层面来看，泸州老窖旗下中高档酒类与其他酒类分别实现营业收入150.48亿元、13.5亿元，同比下降1.09%、16.96%。
从今年二季度情况来看，泸州老窖营收下滑8%，净利润下滑11%，下滑势头明显。
报告期内，泸州老窖明显是过起了紧日子——广告宣传费下降了20.31%，由去年同期的7.71亿元降至今年的6.14亿元；财务费用节省了约1.4亿，管理费也省了7600万元。
泸州老窖半年报也孕育着希望：长期借款同比从62.8亿元降至27.3亿元，合同负债从30亿元提升至35亿元。
