【中国白酒网】2025年，宏观经济提质换档与消费偏好迭代升级并行，白酒行业价格体系失衡、产能供给冗余、渠道价值链受损等结构性问题尚未得到根本缓解。
但放在行业发展的长周期里看，这不过是白酒行业褪去高增长的“虚火”，靠市场化机制挤掉泡沫、理顺矛盾的必经之路，更是向高质量发展“深蹲蓄力”的过程。
“没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临。”回望2025年，白酒行业在转型阵痛中凝聚起发展共识：唯有回归理性发展本源，推动供给与需求精准匹配，才能从规模驱动的高速增长，稳步迈向以品质为核心、品牌为支撑、消费者体验为导向的高质量增长新阶段。
主动权倾斜，重构厂商利润分配模式
2025年，白酒市场价格倒挂现象进一步凸显，产品价格带持续阶梯式下移，成为行业进入深度调整阶段的关键信号，这背后是供需关系错配、渠道压货风险释放与消费结构升级叠加作用的系统性体现。据第三方平台“今日酒价”披露的各大名酒批发参考价，直观凸显了价格下行的剧烈程度。
据“今日酒价”数据，12月26日，53度500ml飞天茅台批发价为1570元/瓶，较2025年元旦的2315元/瓶大幅回落，跌幅超30%。
高端酱酒阵营的价格失守更为明显。作为贵州茅台的百亿大单品，茅台1935批发价已跌破700元，较高峰期价格腰斩。原千元价格带的青花郎、君品习酒批发价分别跌破700元/瓶、600元/瓶。昔日作为高端酱酒守门员的习酒1988，批发价更是跌至350元/瓶左右。
从短期看，价格倒挂的持续发酵已引起渠道动荡和品牌贬值。但从长期发展来看，这一阵痛已成为撬动行业厂商关系重构的引线。
虽然白酒终端价格下滑，但多数酒企并未下调产品出厂价，使得经销商成为价格倒挂的直接承压方，不少经销商陷入经营亏损局面。
据中国酒业协会发布《2025中国白酒市场中期研究报告》，2025年上半年58.1%的经销商反映库存继续增加，价格倒挂程度加剧，经销商现金流压力凸显。
对于以深度分销模式为主的白酒行业而言，在行业上升期，品牌影响力越大的酒企，往往越占据绝对话语权，经销商更多扮演着酒企业绩“蓄水池”的角色。但在缩量竞争的市场环境下，经销商进货意愿下降，且不少因经营亏损选择退出，渠道端的承接规模下滑，经销商话语权逐步抬升。
在此背景下，为修复渠道生态，酒企纷纷出台各种调整措施，保障经销商利润空间、为经销商减负，推动厂商关系从利益博弈转向共赢共生。
具体来看，酒企调整方向主要集中在三个方面。首先摒弃“唯增长论”，通过动态控货，降低经销商库存及资金占用压力，将终端开瓶率等动销指标纳入考核。其次是加大支持力度，通过优化返利政策、营销活动赋能等方式，保障经销商合理的利润空间。此外，多数酒企加大数字化研发力度，帮助经销商精准掌握库存、动销数据，提升渠道运营效率。
加速产能出清，行业逐步恢复供给平衡
供给关系失衡是本轮周期调整的核心因素之一，2025年，中国白酒行业步入产能优化阶段，这也是市场调整的必然过程。
12月18日，中国酒业协会理事长宋书玉在五粮液“12•18大会”上明确指出，产能过剩是困扰白酒行业发展的主要问题之一。
据中国酒业协会发布的数据，2025年上半年，白酒规模以上企业数量为887家，同比减少超100家；白酒产量为191.59万千升，同比下降5.8%。
记者统计，截至2024年末，20家A股白酒上市企业中，有7家酒企产能利用率不足50%。2025年前三季度，部分酒企营收或销量同比下滑，产能利用率进一步下降，凸显了行业产能闲置的严峻性。
白酒行业产能过剩的形成，与行业周期性波动密切相关。
优质基酒储存规模、年限、品质，是酒企长期发展的“护城河”。在行业顺周期，终端价格上涨和消费需求增加形成共振，产业链扩张欲望高涨。不仅酒企纷纷启动扩张计划，也吸引了大量外部资本涌入。
步入2025年，终端消费回暖迹象低迷，经销商打款意愿降低，此前扩张的产能与萎缩的需求形成矛盾，产能过剩问题随之爆发。在此背景下，部分中小酒企与投机资本陆续退出白酒行业，市场调节机制持续发力，加速推动行业低效产能出清与资源优化配置。
公开资料显示，被称为“茅台镇第二传奇”的贵州无忧酒业在今年7月被披露欠税后，一度成为被执行人。“茅台之下，鸭溪平坝。”以“中华老字号”著称的贵州鸭溪窖酒业也被曝出拖欠员工工资及经销商返利的负面消息。作为酱酒核心产区的茅台镇，也传出部分酒企暂停投料生产或收缩产能，规避库存积压风险。
这一过程虽然残酷，却也推动了产能进一步优化。一方面，市场供需关系逐步恢复平衡，产品价格体系逐渐企稳；另一方面，倒逼酒企从规模导向转向品质导向。
未来，具备优质产能、品牌底蕴和资金的酒企有望进一步巩固优势，行业整体也有望在产能调整中步入更加健康的发展轨道。
回归发展理性，从高增长向高质量增长
现阶段，受经济环境优化调整与行业转型深化的双重驱动，白酒行业已全面进入消费态度理性、价格机制理性、市场选择理性的“三理性发展阶段”，这不仅意味着白酒加速剥离非理性溢价、回归消费品本质，更标志着行业发展重心从“规模粗放扩张”向“质量内涵提升”的战略性转变。
此前，中国酒业协会发布《2024中国白酒产业发展年度报告》提出，面对行业激烈竞争和消费者需求的不断变化，白酒产业需要摒弃过去以体量规模论英雄、以增长速度看优劣的传统观念，通过优化生产流程、提高生产效率实现“量质转换”。
这一判断也得到了渠道端普遍认同，多位白酒大商接受记者采访时表示，多数白酒的工艺、口感差异并非不可替代，此前白酒存在溢价过高现象，已脱离了其消费品的本质属性。
“随着消费者需求回归理性，白酒‘挤泡沫’已成必然趋势。渠道和酒企都应放平心态，转变对白酒行业高增长、高利润的固有认知，将白酒当作消费品去经营。”河南某白酒大商表示。
这一理性回归的过程，既是对过往粗放增长模式的修正，也是对行业核心价值的重构。它倒逼酒企从追求量价齐升的粗放增长，转向依靠品质、品牌与真实消费体验的内生式发展。
2025年，已有不少酒企开启转型布局。2025年6月，洋河股份在2024年股东大会上明确提出，白酒行业虽是朝阳行业，但不会一直高速发展，未来将保持理性增长。面对更加理性的消费市场，要做到产品价值和价格相符。
对于经销商而言，回归理性也意味着经营逻辑的转变。
过去依赖囤酒提价的模式已经失效，经销商需要以动销为核心，以终端消费者真实需求为导向，进行精细化运营，并加强与酒企在消费者培育、场景体验等方面的协同，在行业调整期中构建可持续的渠道竞争力。
