【中国白酒网】6月9日，河北衡水老白干酒业股份有限公司在上证路演中心召开2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会。主要内容如下：
投资者：
Q2淡季以来，合同负债的环比和同比变化趋势分别怎么样？如何剔除2025年极度低基数的影响，公司是否已经观察到经销商打款意愿的实质性恢复
老白干酒总经理赵旭东：
您好！面对白酒行业深度调整，公司加大了市场动销力度，通过灵活有效的策略加速库存周转，提高终端市场的开瓶率。公司会持续优化渠道布局，增强渠道经营韧性，推动渠道健康发展。谢谢关注。
投资者：
请问新领导人是否有设立今年业绩目标？
老白干酒总经理赵旭东：
您好，根据白酒行业发展形势和市场竞争环境，结合白酒消费理性化、代际更迭、悦己化的发展趋势，公司已在2025年年报中披露了2026年公司重点工作安排，具体经营情况将在后续的定期报告中进行披露，谢谢关注。
投资者：
股价一直下跌，请问贵公司有什么作为？
老白干酒总经理赵旭东：
您好，公司将持续做好价值创造工作，不断提升公司核心竞争力和长期投资价值，力争为投资者带来更好的投资回报。同时我们将进一步加强投资者关系管理工作，通过与投资者进行多渠道的互动交流，增强投资者对公司价值的理解与认同。感谢关注！
投资者：
老白干业绩是否将来会和五粮液的业绩一样做一个修正？是否也会按开瓶算业绩？
老白干酒总经理赵旭东：
您好，公司严格按照企业会计准则规范开展会计确认、计量和报告行为，公司财务会计报告真实、准确、完整反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量等信息，谢谢关注。
投资者：
是否有回购计划，如果有何时落地？回购用于注销还是员工激励？如果没有则是否年内还有第二次分红？
老白干酒总经理赵旭东：
您好，公司如有回购等重大事项，会及时对外披露，谢谢关注。
投资者：
渠道库存去化到什么水平？有没有降到合理区间（比如1–1.5个月）？Q2动销有没有环比改善？宴席、礼品、团购怎么样？主力产品（十八酒坊、老白干香型，包括新出的古法8和古法16）批价稳不稳？有没有倒挂？
老白干酒总经理赵旭东：
您好，公司始终坚持以消费者为核心，通过聚焦婚宴、节庆、商务等核心场景，加快渠道动销，提升开瓶率，现阶段公司产品的渠道库存处于合理水平，主力产品价格稳定，谢谢关注。
投资者：
公司对百元以下产品的增长趋势在Q2淡季的情况下是否还有延续
老白干酒总经理赵旭东：
您好，具体经营情况请关注公司后续披露的半年度报告，谢谢！
投资者：
武陵酒2025年下滑明显，2026年有哪些具体改善计划？
老白干酒总经理赵旭东：
您好，2026年武陵酒一是加强了价格检核，保证渠道盈利。二是部分产品尝试经销模式，逐步布局宴席及乡镇市场。三是聚焦基地市场建设，全价格带布局，省会市场重点突破。
投资者：
请问公司管理层，2025年业绩大幅下滑的核心原因是什么？今年一季度的增长更多来自渠道去库存后的自然修复，还是产品结构、终端动销改善带来的实质性增长？公司对于全年业绩恢复的确定性有多大？上个月公司董事会选举王占刚为董事长，新一届管理层未来在全国化布局、核心单品打造、渠道改革以及费用投放策略上，是否会与过去几年有所不同？
老白干酒总经理赵旭东：
您好，2025年业绩下降主要原因为白酒行业步入深度调整周期，消费场景需求不足，产品收入下降所致。今年一季度的增长主要原因是产品结构调整、终端动销改善带来的增长。今年来，在新一届管理层的领导下，深化营销改革，向上夯实高端势能，向下稳住大众口粮，同时，拥抱年轻化，全面拥抱新媒体，与年轻消费群体真诚对话。有关公司的经营情况，请关注公司后续披露的公告。
投资者：
2026年渠道库存水平是否合理？去库存进度如何？
老白干酒总经理赵旭东：
您好，公司始终坚持以消费者为核心，通过聚焦婚宴、节庆、商务等核心场景，加快渠道动销，提升开瓶率，现阶段公司产品的渠道库存处于合理水平。
