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首季净利下滑14%,高管团队仍拿两千万年薪

时间:2022-5-17 2:14:29

首季净利下滑14%,高管团队仍拿两千万年薪,水井坊如何“翻身”

【中国白酒网】因为高毛利而被誉为“液体黄金”的白酒企业,高管究竟拿多少薪资才算合适?

近日,水井坊因2021年财报中公开的高管团队薪酬引发争议。根据财报,2021年,水井坊总经理朱镇豪税前年薪达到851万元,董事长范祥福税前年薪为524万元;此外,公司财务总监、职工代表监事、副总经理分别领取薪资314万元、182万元和175万元,公司前五大高管年薪合计高达2046万元。

“水井坊董事长总经理薪酬是第二名舍得酒业的4倍,是茅台、五粮液、洋河、汾酒等一二线名酒企业高管薪酬的5-10倍,而水井坊的业绩却是其中最差的,公司管理层应不应该降薪与股东们共克时艰?”有投资者在互动平台留言质疑。

对此,水井坊5月6日在互动平台上回复称,“公司在制定管理团队奖励和薪酬方案时,综合考虑了公司业务需要、所处发展阶段、匹配的福利体系以及市场供求等多方面因素。水井坊管理团队薪酬体系由董事会按照规定批准通过。另外,我们也会将您的意见反馈给董事会。”

投资者的质疑,也源于2022年一季度水井坊突然“变脸”的净利润表现。根据财报,期内公司营收同比增长14%至14亿元,但净利润却不足4亿元,同比下滑13.5%。财报公布后第一个工作日即4月25日,水井坊股价跌停,次日继续下挫8.6%,两日内市值蒸发了70亿元。

失利高端战略

水井坊将第一季度净利润跳水的原因归结为,因疫情原因,白酒行业成长动力受限。“特别300-800元价格板块受影响更大,因为这个价位更多是聚集性饮用场合。800元以上价格板块则受影响要小一些,主要因为消费场景、消费人数相对较少,送礼场景受疫情影响也较小。”

但水井坊的解释很难能得到市场的普遍认同。与其同样主要产品处于300-800元价格带的次高端白酒企业,如舍得酒业、酒鬼酒、今世缘等,2022年一季度业绩均录得高增长,其中酒鬼酒同期营收、净利分别增长86%和94%。

有细心的投资者发现,2022年一季度水井坊销售费用高达4亿元,占比同期营收近30%,相比2021年一季度花销增长近半。

高额的营销费用背后,公司近年来着重发力“高端战略”,但效果似乎不敌预期。

在2021年财报中,水井坊表示,公司以产品升级创新、品牌高端化、营销突破三大策略为指引,实现了收入、利润分别同比增长54%和64%的好成绩。但实际上,公司2021年的高增长是基于其2020年营收、净利分别下滑15%和12%的低基数取得的。而在2021年半年报中,公司就已经因持续推进高端化战略致使营销费用激增,从而导致同期亏损0.42亿元。

2021年,水井坊独家冠名了央视《国家宝藏》栏目,并深度参与了糖酒会。同年9月,水井坊高端单品新一代典藏上市,建议零售价1399元/瓶,它也被视作水井坊高端破局的“核心抓手”。在品牌高端化战略上,水井坊还瞄准了“体育和文化美学”方向发力,如与网球赛事展开持续合作,以及紧扣2021年北京冬奥会的“冰雪运动”热度,推出水井坊典藏冰雪版和水井坊井台冰雪版两款中国冰雪指定用酒。

但在很多投资者看来,“公司许多赞助的广告,一点都不符合喝酒人的气质”,并公开在互动平台上喊话称,“公司需要懂中国市场的管理层来执掌。一季度广告打得震天响,但几乎没有任何效果,白花钱。”

有关经销商告诉《财经天下》周刊,目前2021水井坊典藏版批发价在660元/瓶左右,而市场成交价单瓶大概在650-680元,整箱则在3800-4100元之间。

外资控股,屡屡换帅

水井坊在国内白酒资本市场上,是唯一一家被外资控股的白酒企业。

2005年底,拥有一系列世界知名品牌如皇冠伏特加、摩根船长朗姆酒的世界最大洋酒公司帝亚吉欧,盯上了水井坊。多轮渗透水井坊控股股东全兴集团后,2010年3月,帝亚吉欧成为水井坊的实际控制人。但与外资国际巨头的联姻,似乎并没能给水井坊之后的发展带来明显助力。

2010年至今,水井坊历经五度换帅,其中有两位还是“洋掌门”。2010年,英国人柯明思当选水井坊的总经理;2013年1月,柯明思辞职,同年3月,美国人James Michael Rice成为水井坊总经理,并在在2015年离职。2013-2014年,在白酒行业深度调整期间,水井坊曾因为连续亏损两年面临退市风险。至此帝亚吉欧才“痛定思痛”,决定启用本土化职业经理人。2015年10月,时年58岁的范祥福“临危受命”,出任水井坊董事长兼总经理。2021年7月,朱镇豪走马上任。

但从履历来看,朱镇豪曾历任巴拿马商帝亚吉欧有限公司台湾分公司总经理、帝亚吉欧洋酒贸易(上海)有限公司中国大陆地区总经理、帝亚吉欧洋酒贸易(上海)有限公司大中华区董事、总经理。因此有投资者认为,其缺乏国内白酒行业从业经验,极力呼吁称,“水井坊需要更懂中国市场的管理层”。

在朱镇豪的带领下,水井坊积极布局高端化。但现在,水井坊业绩增长乏力,高端战略也遭受了外界质疑,公司曾表示其白酒产品“800元及以上板块的高速增长将有所放缓,300-800元板块增长加速,但竞争极为激烈”。未来,水井坊又将如何突围?


作者: 来源:齐鲁壹点
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