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距离行业前三还有多远?泸州老窖推股权激励“添把柴”

时间:2021-9-28 17:30:19

【中国白酒网】9月27日早上不到八点钟,白酒巨头泸州老窖就一口气甩出了9份公告,其中最重磅的内容就是一份获董事会审议通过的2021 年限制性股票激励计划(草案)。

毫不意外的是,在当天A股开盘后,泸州老窖就率先涨停,报205.04元/股,总市值3003亿元。随后数个白酒股也在当日走出了涨停的红火势头。市场声音认为,泸州老窖此番涨停是受股权激励计划刺激。

解锁条件引关注

按照泸州老窖公告,计划拟授予限制性股票数量不超过883.46万股,授予价格为每股92.71元/股。计划首次授予的激励对象不超过521人,包括董事、高级管理人员、中层管理人员、核心骨干人员。其中董事长刘淼、总经理林锋授予数量为9.59万股,分别占授予总量1.09%。

对于股权激励考核条件,公告提及,第一个解除限售期的业绩考核条件是,2021年净资产收益率不低于22%,且不低于对标企业75分位值;相较2019年,2021年净利润增长率不低于对标企业75分位值;2021年成本费用占营业收入比例不高于65%。其他两个解除限售期的业绩考核条件与上述条件基本相同。

对于这一业绩考核条件,知趣咨询总经理蔡学飞对记者分析认为,不同于传统的以业绩、利润为考核目标,泸州老窖这次的股权解锁条件实际上是参照行业发展水平,也更加真实、更加务实。他认为,泸州老窖这次的股权激励目的性非常明确,很明显地反映出对标战略,就是要努力实现成为三甲目标。

近年来,泸州老窖多次强调“重回行业前三”的目标。在4月11日举行的泸州老窖年度经销商表彰暨营销会议上,刘淼强调称,要在2025年完成实现重回前三,让品牌价值和营收体量回归中国顶级名酒地位。

冲刺前三底气多大

从今年半年报营收数据来看,泸州老窖被山西汾酒超越:今年上半年,泸州老窖实现营业收入93.17亿元,同比增长22.04%;实现净利润42.26亿元,同比增长31.23%。作为对比,山西汾酒实现营业收入121.19亿元,同比增长75.51%;实现归属上市公司股东的净利润35.44亿元,同比增长117.54%。

对于泸州老窖之所以被汾酒反超,蔡学飞对本报记者分析认为,主要原因还是两者的策略不同。在他看来,汾酒是属于比较激进的扩张策略,而泸州老窖属于比较稳健的反弹、稳健的调整策略,两者在这方面没有太大的可比性。

“像泸州老窖这样的老名酒,本身拥有全国性的渠道市场基础,以及相对比较完整的高中低端产品矩阵结构,所以整个发展势能,依然是比较稳健的,前景依然看好。”蔡雪飞分析称,至于泸州老窖能不能成为行业三甲,不仅要考虑泸州老窖自身,还要考虑五粮液、汾酒包括洋河下一步的战略比拼。在他看来,泸州老窖依然是国内名酒代表,也是第一梯队代表。

值得关注的是,在泸州老窖上市公司发布股权激励方案前夕,大股东泸州老窖集团也发生了人事变动。9月26日,上海清算所网站发布公告称,泸州老窖集团有限责任公司副董事长、总裁孙跃因个人原因辞去公司副董事长、总裁职务。辞职后,孙跃将不在泸州老窖集团及子公司担任任何职务。泸州老窖集团将尽快按照规定程序完成总裁聘任等相关工作。

公开资料显示,泸州老窖集团为上市公司泸州老窖第一大股东。半年报显示,泸州老窖集团持股泸州老窖26.02%。天眼查显示,泸州老窖集团的持股比例分别为,泸州市国有资产监督管理委员会持有90%、四川省财政厅持有10%。

9月27日,就总裁辞职事件及后续规划,记者拨打泸州老窖集团相关电话,并未获得接通。


作者:黄兴利 来源:华夏时报
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