这几年因为白酒在网上和很多人干架，我不能接受一群人因为自己买了点白酒股票就睁眼说瞎话。
今天早上我又在雪球上面看到有人无脑吹白酒，他有两个观点：第一，高端白酒是稀缺的，无法随意扩产，普通人无法识别酒的好坏，所以品牌很重要。第二、白酒不会过期，越放越好喝。
我可能是因为在地铁上闲着没事，反驳了几句，可能很多人也没搞明白是怎么回事，今天就展开说下。
我2020年春节的时候疫情在家，系统查阅了雪球2020年前所有关于白酒的帖子，然后又翻阅了所有上市公司的招股说明书，请教了很多对白酒要深度研究的大师，最后写了白酒研究系列，共计五篇，对喝酒、投资白酒感兴趣的朋友，建议查看。
第一、白酒其实是有保质期的
白酒的保质期因酒精度、香型和储存条件而异。一般来说，高度纯粮白酒的保质期在20到30年之间，低度纯粮白酒的保质期在4到5年之间，而酒精勾兑酒的保质期最好在3年以内。
需要注意的是，虽然白酒没有明确的保质期，但随着时间的推移，酒的口感和质量可能会有所下降。因此，在保存白酒时，应将其存放在密封、避光、阴凉的环境中，以保持其最佳品质。同时，不同品牌的白酒有不同的质量标准和储存要求，因此具体的保质期可能因酒的品质和储存条件而异。
什么是好酒？很多人以为白酒是越香越好，其实不是的。也不是说酒越贵，酒越好。
其实，最早白酒行业并没有香型这一说法。白酒香型确立的最初目的，是为了方便白酒的品评。行业专家张宿义曾指出，1952年的第一届全国评酒会、1963年的第二届全国评酒会都是在摸索中进行的，当时的品评工作并不规范。已故白酒专家辛海庭先生晚年也曾提出，不同香味的酒没有办法放在一起评，香气大的总是盖住香气小的酒。因此，在1979年第三届全国评酒会开始前，评委会统一了主要香型的风格描述，将白酒分为酱香、浓香、清香、米香，其它香型五大类进行评比，以便于品评和排位。
这次对风格的描述进行了概括,统一了尺度,描述语如下:
酱香型酒:酱香突出、幽雅细腻、酒体醇厚、回味悠长。
浓香型酒:窖香浓郁、绵甜甘冽、香味协调、尾净香长。
清香型酒:清香纯正、诸味协调、醇甜柔口、余味爽净。
米香型酒:蜜香清雅、入口绵柔、落口爽净、回味怡畅。
注意：第三届酒评会不再把酒香作为白酒的唯一标准，开始注重口感，绵柔型的洋河第一次获得全国名酒，并且入选八大名酒（白酒）
所以你要问我什么是好酒？我觉得酿造酒的口感和自己的香型匹配，就是好酒。不存在说几千块钱的贵州飞天茅台是好酒，几百块钱的清香型汾酒就不是好酒。
至于个人的口感更喜欢喝某种香型，那是另外一回事。
对于浓香存储5-6年左右是比较好的，2-3年的酒还是太生和涩，口感不自然。越长的时间口感越细腻越纯越极致，如丝绸般一样顺滑，但厚度会减不少，五粮液特有的复合喷香会显得更典雅与纯和。
我们确定的是而白酒在存储过程中的口感会发生变化，变化了之后算不算过期？当然有人可能会喜欢喝“过期”白酒，喜欢那种口感。
但是要说一般性结论，白酒不会过期，越放越好喝，那就是在忽悠人。
第二、高端酒的产能并不稀缺
我这句话说的对了一半，我说不稀缺肯定是不对的，但是危害性要远远低于说高端白酒的产能是稀缺的。
以茅台为例，2023年公司生产茅台酒基酒5.72万吨，系列酒基酒4.29万吨，合计10.01万吨。这能叫稀缺吗？
事实上，过去十年贵州茅台的产能大幅度增长，未来十年还要大幅度增长，飞天茅台的产能比五粮液、泸州老窖、洋河、汾酒、剑南春这些品牌的高端酒产能加起来还要多得多。
真要说产能稀缺性，那浓香型白酒还说得过去，浓香型高端白酒的产能受制于窖池。窖池的年龄，决定了其优级酒的出酒率。20年以内新窖一般产不出优级品好酒，20-50年的可以生产5%-10%的优级品好酒，50年以上的才能产出20%-30%的优级品好酒，百年以上老窖优级品率更高。
但即使是浓香型白酒，这些年的产能也是猛烈增长，以泸州老窖为例，在《泸州老窖集团有限责任公司2015年度第一期中期票据募集说明书》中显示，2013年因为“国窖1573”只能在百年以上窖池生产，其“基酒产能约为3000吨/年。”
2022年国窖1573的销量为1.05万吨，泸州老窖计划2025年产能达到2.2-2.5万吨。
这个时候我们再去聊高端白酒产能稀缺是不是就没意义了？
而与产能扩充形成鲜明对比的，是白酒销量的逐年递减。根据国家统计局公开的数据，从2016年至2021年，分别实现销量1305.71万千升、854.65万千升、755.53万千升，和703.43万千升，近乎腰斩。
2022年先后有泸州老窖、贵州茅台、五粮液、今世缘、山西汾酒、舍得酒业、水井坊等7家上市白酒企业公布技改、产能扩建等计划。
高端白酒目前的零售市场除了贵州茅台外，几乎全部倒挂了。
第三、茅台的成败
茅台为什么能成功？茅台酒真的对身体有好处吗？这两个问题，其本质就牵涉到一个中国当代的知名酿酒大师、企业家：季克良。
我通过大量历史资料的分析，得到一个结论：离开了茅台镇生产不了茅台酒、喝茅台对身体好和茅台酒可以越放越香，越陈越好，三个核心基石就是季克良提出来的，注意，是提出来的，是一种观点，至于是不是全部事实，不重要了。再加上领导人和各路权威的站位，再也没有任何白酒可以和茅台对抗了。
这篇文章《因为说喝贵州茅台有害健康，我差点被网暴》可惜受到了白酒NCF的攻击，阅读量很低，有兴趣的可以看看，不然太可惜。
第四、白酒的寒冬刚开始
洋河从253跌到102、五粮液从340跌到141、泸州老窖从313跌到165，寒冬还没来吗？
股价的寒冬当然已经来了，甚至我个人多次说现在的白酒不算贵，可以建仓了。
但是我又说，绝不便宜，不适合重仓。
我们以泸州老窖三季报为例，2016年同比增长13.72%、2017年同比增长33.11%、2018年同比增长37.73%、2019年同比增长37.96%、2020年同比增长26.88%、2021年同比增长30.32%、2022年同比增长30.94%、2023年同比增长28.58%。
欣欣向荣，歌舞升平啊。
我说的寒冬不是股价的寒冬，而是企业经营业绩的寒冬，等到了净利润个位数增长甚至负增长的时候，按照A股的尿性，肯定要杀一杀股价。
到时候才是重仓白酒的机会啊。
