【中国白酒网】提起茅台,最为熟知的当属飞天茅台,作为白酒界大佬,茅台在跨界经营方面也不乏看点。
在茅台集团跨界之路上,金融板块始终是关注焦点。记者梳理发现,多年以来,这个白酒企业集团,在金融领域的触角逐渐延伸至银行、保险、租赁等领域,一张“茅台系”金融版图正在徐徐展开。
多点发力布局金融版图
茅台集团在金融领域最先布局的是财务公司。
2013年,贵州茅台集团财务有限公司成立,其第一大股东为上市公司贵州茅台(600519.SH),控股51%,第二大股东为茅台集团,持股35%,第三大股东和第四大股东分别为贵州茅台酒厂集团技术开发公司、贵州茅台酒厂(集团)习酒责任有限公司。
2014年下半年,茅台建信(贵州)投资基金管理有限公司(简称“茅台基金”)和茅台(上海)融资租赁有限公司(简称“茅台租赁”)成立。
茅台集团在布局金融版图上也并非一帆风顺。2016年,茅台集团联合隆成金融集团、华康保险等5家公司,拟设立广东丝路证券股份有限公司,但此后一直没有实质性动作。
此后,茅台集团开始在银行、保险等板块发力。
2017年,茅台集团与华康金融控股集团、贵州贵安金投、贵州贵民集团等11家公司共同出资成立了华贵人寿,茅台集团为第一大股东,控股20%。作为贵州省第一家本土保险法人机构,华贵人寿实控人为贵州省国资委,控制类股东为茅台集团。
2021年6月,贵州贵安金融投资有限公司将持有的华贵人寿11%股权无偿划转给贵州金控,贵州金控持股比例由10%一跃升至21%,成为华贵人寿第一大股东。至此,茅台集团“被动”成为华贵人寿第二大股东。
2022年12月,华贵人寿发布公告称,拟新增注册资本10亿元,对应新增股份10亿股。在这次的增资中,茅台集团拟出资约4.7亿元认购约4.66亿股股份,此次增资完成后,茅台集团重回第一大股东之位,持股比例由20%增至33.33%。
在保险板块,除华贵人寿外,茅台集团还在2009年首次持股贵州泰和保险经纪有限公司,认缴出资额为100万元,企业预警通数据显示,截至目前,茅台集团持有该公司10%股权。
此外,茅台集团还曾经投资过华泰人寿保险股份有限公司、华泰保险集团股份有限公司。不过,2022年初,茅台集团挂牌转让了其持有多年的这两家企业的股权。
在银行板块业务的布局上,茅台集团相继对贵阳银行、贵州银行等进行股权财务投资。
其中贵州银行被称为“含茅量”最高的银行,茅台集团持有贵州银行12%的股权,仅次于贵州省财政厅的20%,为贵州银行第二大股东。此外,茅台集团还持有贵阳银行1.45%股份,持股参考市值为2.73亿元。
两次增资茅台租赁
茅台集团跨界“飞天”
在茅台集团金融布局中,茅台租赁是其唯一全资控股的金融企业。相对而言,茅台租赁比较低调,但却是茅台集团金融版图的核心所在。
茅台租赁成立于2014年,由法国海玛酒庄简单股份有限公司和建信(北京)投资基金管理有限公司共同出资组建,注册资本10亿元,两个股东出资比例分别为51.00%和49.00%。
2016年海玛酒庄将所持有的公司全部股权转让给中国贵州茅台酒厂贸易(香港)有限公司(以下简称“茅台香港”)。2018年建信北京将所持有的全部公司股权转让给茅台集团。
从持股比例上看,茅台集团持股95%,茅台香港持股5%,因茅台香港为茅台集团境外全资子公司,至此茅台集团成为茅台租赁的控股股东及最终控制人。
2022年、2023年,茅台集团分别对茅台租赁增资10亿元、20亿元。去年6月21日,茅台租赁发生工商变更,注册资本由20亿元人民币增至50亿元人民币,增幅达150%。战略上来看,茅台租赁显然被茅台集团作为旗下产融结合的核心子板块。
官网显示,茅台租赁业务涵盖大消费、大制造、大交通等板块。茅台集团对于“飞天”似乎有独特的情结,不仅打造了家喻户晓的飞天茅台,飞机租赁也成了茅台租赁发力的主要业务之一。
2020年10月,茅台租赁投资设立了首家飞机租赁项目公司—飞天一号租赁(天津)有限公司,企业预警通显示,茅台租赁持有其80%股权。2021年5月,茅台租赁投资设立了飞天二号租赁(天津)有限公司,同样持有80%股权。5月22日,茅台租赁全资设立了飞天三号租赁(天津)有限公司。
去年6月,飞天二号租赁(天津)有限公司(下称“飞天二号”)完成首笔A320NEO新机经营性租赁项目投放,承租人为四川航空股份有限公司,实现了“筑梦飞天”的新突破。至此,茅台租赁累计投放飞机达15架。
茅台租赁背靠大树好乘凉
近三年总资产增长近3倍
作为茅台集团的产融平台,茅台租赁在集团内具有较为重要的战略地位。一直以来,茅台租赁以茅台集团产业链上下游企业为主要合作方向,业务主要分为集团产业链业务、飞机租赁业务、绿色环保业务、科技制造业务和基础设施业务,项目主要集中于浙江、江苏和广东等发达区域。
据悉,茅台租赁的飞机租赁客户主要为国内航空公司;绿色环保业务则主要布局现代农业、绿色环保、健康旅游等特色项目;科技制造项目紧密围绕智能制造、科技创新等产业;基础设施业务围绕城市更新、设备升级等基础需求保障建设。
2023年以来,随着股东增资款到位,茅台租赁投放金额及数量均实现快速发展,其业务规模也实现快速增长。数据显示,2021年—2023年,茅台租赁应收融资租赁款净额年均复合增长率高达60.32%,截至2023年末,其应收融资租赁款净额较上年末大幅增长56.39%至133.37亿元。在业务规模大幅增长的推动下,2023年茅台租赁实现融资租赁收入6.21亿元,同比增加16.12%。
2024年以来,其租赁资产规模保持增长,截至3月末,应收融资租赁款净额较上年末增加26.24%至168.36亿元,2024年一季度,茅台租赁实现融资租赁收入1.90亿元,相当于2023年全年的35.15%。
另外,近三年,茅台租赁的资产规模实现翻番。评级报告显示,2021年—2023年,茅台租赁总资产分别为63.09亿元、104.68亿元、173.14亿元,净利润也从0.69亿元增长至1.36亿元。
对比同行业的华宝都鼎(上海)融资租赁有限公司(简称“华宝租赁”)和中核融资租赁有限公司(简称“中核租赁”)来看,2023年,华宝租赁、中核租赁资产规模分别为290.42亿元、350.73亿元,分别实现净利润3.84亿元、2.4亿元。
对此,中诚信国际在评级报告中指出,依托茅台集团这棵大树,茅台租赁资本雄厚。但与同行业相比,其业务规模较小,盈利能力则处于中等水平。
企业预警通数据显示,2020年以来,茅台租赁净资产收益率逐年下降,2020年至2023年分别为6.57%、6.23%、6.18%、3.53%,今年一季度下滑至0.78%。
事实上,除去在财务公司、银行、保险、基金、租赁等领域,茅台集团还持续在券商领域发力,据了解,茅台集团持有南方证券1.45%的股份,还持有上市公司华创阳安5.16%的股权,而华创阳安全资控股了华创证券。
一通操作下来,茅台的“淘金”路已基本打通。当前,金融板块已经成为茅台集团“三大主业”之一,其中的产融结合,做好茅台上下游产业链的金融服务,提升产业链供应链韧性与安全水平,正是目前茅台金融产业发展的主攻方向。这家酒业“大佬”,未来能否将金融板块打造成第二盈利支柱?我们拭目以待。