【中国白酒网】华润进驻一年多后，连年亏损的金种子酒（600199）似乎走出了新路子。
今年以来的亏损收窄以及高管增持，似乎在暗示着对金种子酒未来发展的信心。但目前，金种子酒能否在华润加持下顺利调整、扭亏为盈仍是未知数，还有产品定位、省外市场突破等问题也亟待解决。
01高管频繁增持
11月16日，金种子酒公告，部分董事及高级管理人员通过集中竞价交易方式累计增持公司股份15.48万股，占公司总股本的0.0235%，增持金额为人民币368.22万元，已超增持计划的下限，本次增持计划实施完毕。
实际上，此番高管增持计划源自今年5月23日。当时，金种子酒披露包括公司董事、总经理何秀侠，副总经理何武勇，董事、总工程师杨红文在内的部分董事及高级管理人员拟于6个月内增持公司股份，合计增持金额不低于320万元且不超过420万元。
此次增持计划前，仅有徐三能持有金种子酒5600股，占公司总股本0.0009%;金昊持有1.3万股，占公司总股本0.002%，其他人员未持有公司股票。
除了此次提前公告并按时完成的增持计划，另有金种子酒的副总经理刘辅弼在近期的“闪电”增持，也吸引了市场的不少关注。
本月初，金种子酒刚公告刘辅弼拟于11月6日起6个月内，通过集中竞价交易方式增持公司股份1.11万股，占公司总股本的0.0016%。不过几天时间，刘辅弼便迅速完成增持，增持金额为25.53万元，达到增持计划数量。
值得一提的是，今年以来的增持计划还是金种子酒自1998年上市以来，管理层首次增持股票。
02“华润时代”能否破局
公司董事、高管增持信心的一大原因，还得源自金种子酒2023年以来的亏损收窄。
华润进驻之前，金种子酒已经处于连年亏损的状态。2019年至2021年，金种子酒营业收入分别为9.14亿元、10.38亿元、12.11亿元，实现净利润分别为-2.04亿元、0.69亿元和-1.66亿元，同比增幅为-300.71%、133.94%和-339.76%。其中，2020年利润录得正数是因金种子酒收到阜阳市政府支付的土地补偿2.16亿元，并非主业收入。
2022年6月，金种子酒的控股股东金种子集团49%股权被阜阳投发转让给了华润战投。
随即，华润系管理人员进驻金种子酒集团管理层。其中，原华润雪花啤酒安徽区域公司营销中心总经理何秀侠担任金种子酒总经理，华润系高管何武勇接管金种子酒副总经理，刘辅弼任金种子酒副总经理，金昊任财务总监职位，华润安徽大区/前北京大区负责人陈萌任金种子集团总经理等。
随后金种子酒在销售渠道方面与华润啤酒融合，调整产品结构等进行变革。 华润加持下，金种子酒的亏损状态开始逐渐收窄。2023一季度，金种子酒实现净利润-0.41亿元，同比减少228.1%，明显还在调整阶段。二、三季度业绩开始好转，亏损情况有所改善。
2023年前三季度，金种子酒实现营业收入10.73亿元，同比提升31.73%；净利润亏损3485.94万元，同比增长74.3%。
虽然亏损情况有所改善，但华润还需持续“输血”，金种子酒何时扭亏为盈仍未知。
在三季度业绩会上，公司总经理何秀侠表示，公司的品牌战略为“做强底盘，做大馥合香”，前期会通过底盘产品的高覆盖支持规模增长，同时为馥合香培育和成长争取时间，后期公司的增长将主要靠馥合香成长贡献。
在白酒行业纷纷布局高端化的战略背景下，金种子将后期业绩增长寄望于中、高端产品的发力也在意料之中。
但从产品的销售情况看，金种子酒的产品战略定位不免“尴尬”。截至2023年前三季度末，金种子酒以“馥合香馥 20”“馫 20”“柔和大师 ”为代表的高、中端酒分别占酒类业务比重4.55%、20.79%，合计销售收入；而以“头号种子”“特贡”“柔和”为代表的低端酒占酒类业务比重74.67%，低端酒占比超过七成。
而且从销售区域来看，第三季度，金种子酒在安徽省内、省外市场分别实现营收约1.58亿元和0.46亿元，省内大本营仍然是主要营收地区。但安徽省内同样竞争激烈，古井贡酒、迎驾贡酒和口子窖的十亿级的销售规模远超金种子酒。
目前来看，除了高端化，如何结合华润的渠道销售经验，实现省外市场突破，全国化也是重中之重，金种子酒在华润加持下的“新路子”还有很多挑战要面对。
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